外汇交易的隔夜利息，专业术语叫 “隔夜利息” 或 “展期利息”，是外汇保证金交易特有的机制。

它的产生源于一个基本原则：在外汇交易中，您买入一种货币的同时，也卖出了另一种货币。这意味着您实际上是在借入一种货币，并用这笔钱买入另一种货币。

隔夜利息产生的核心原理

1.利息差： 每一种货币都有其所属国家或经济体的基准利率（由央行设定，如美联储的美元利率、欧洲央行的欧元利率）。当您持有一个货币对的头寸过夜时，就涉及到这两种货币之间的利息差。

2.借贷行为：

○如果您买入高息货币，卖出低息货币：您相当于“借入”了低息货币（支付低利息），并用这笔钱“买入”了高息货币（收取高利息）。由于您收取的利息高于支付的利息，净结果是您获得隔夜利息（正利息）。

○如果您买入低息货币，卖出高息货币：情况正好相反。您“借入”了高息货币（支付高利息），并“买入”了低息货币（收取低利息）。净结果是您支付隔夜利息（负利息）。

简单记忆法则“买高息货币，赚利息；买低息货币，付利息。”

关键细节与影响因素

1.交割日与计息点：

○外汇现货交易理论上需要在2个工作日（T+2）后交割。为了持有头寸超过这个时间，经纪商会在每个交易日结束时（通常是纽约时间下午5点，即格林威治时间21:00）自动平仓旧头寸并建立新头寸，这个过程就是“展期”。

○在这个时间点，系统会根据您持有的头寸方向和两种货币的利率差计算并结算隔夜利息。这个时间点也是多数经纪商“持仓过夜”的定义点。

2.周三“三倍利息”：

○这是最常见的误解，实际是“三倍计息日”。由于交割日通常在T+2，而周六、周日市场休市，但利息照常计算。因此，周三持仓过夜的利息会计算三天（覆盖周六、周日）。这导致周三的隔夜利息通常是平时的三倍（可能是正的3倍，也可能是负的3倍）。

3.利率由谁设定：

○隔夜利息的基础是各国央行的基准利率。但具体到交易者，经纪商会在此基础上进行加减调整，形成自己的“买入利率”和“卖出利率”。因此，不同经纪商对同一货币对的隔夜利息报价可能略有不同。

4.计算公式（简化）： 隔夜利息 = (手数 × 合约规模 × 利率差) / 365

○利率差是经过经纪商调整后的实际利率差。

○结果为正值时，您获得利息；为负值时，您支付利息。

交易中的实际意义

●套息交易：这是一种经典策略。交易者买入高息货币，卖出低息货币，意图同时赚取汇率上涨的资本利得和正的隔夜利息。但风险在于，如果高息货币贬值，可能造成巨大亏损。

●对短线交易者影响小：对于日内交易者（当天开仓平仓），由于头寸不过夜，完全不受隔夜利息影响。

●对长线交易者影响大：对于持仓数周甚至数月的头寸，隔夜利息的累积可能相当可观，成为影响最终盈亏的重要因素。在计算潜在盈亏时，必须将其考虑在内。

●关注经济日历：各国央行的利率决议会直接影响利率差，从而改变货币对的隔夜利息方向或大小。

总结

项目                    说明

本质                    两种货币之间的利率差。

产生原因             交易即“借贷”，买入一种货币的同时卖空另一种。

核心规则             买入高息货币/卖出低息货币 → 获得利息；反之则支付利息。

关键时间             纽约时间下午5点（GMT 21:00），周三通常计算三天利息。

影响因素             央行基准利率、经纪商调整、持仓方向、持仓天数。

重要提示：在开立仓位前，所有正规交易平台都会明确显示该仓位若过夜将产生或支付的具体利息金额。交易者应将其作为交易成本或收益的一部分进行综合评估。

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